Aktualitātes finanšu tirgos uz 15.09.2020
Septembra sākumā lāčiem tomēr izdevās sabojāt nebeidzamo buļļu ballīti – dažu dienu laikā Nasdaq 100 indekss zaudēja 12% no savas vērtības, bet S&P 500 gandrīz astoņus procentus. Kopā ar akciju tirgiem krita arī sudrabs un nafta (zelta cena piedzīvoja kritumu jau augusta sākumā). Savukārt augsta riska obligāciju indeksi zaudēja labi, ja vien pāris procentpunktus, un līdzīgi vienaldzīgi bija arī Eiropas akciju tirgi. Rakstīšanas brīdī tirgus sev šādos laikos raksturīgā veidā neko īsti nedara, lēni “zāģējot” tirgus dalībnieku nervus.
Līdz ar to daudzu autoru šausmu stāsti par marta scenārija atkārtošanos finanšu tirgos vismaz pagaidām ir pārspīlēti. Jā, visticamāk korekcija, par kuru mēs jau vairākkārt esam runājuši, ir pienākusi un tuvākajās nedēļās tā visdrīzāk turpināsies, nevis beigsies jau parīt. Bet vai ir vērts steigties vērt ciet visas savas pozīcijas riska aktīvos? Kā jau mēs bijām rakstījuši augusta beigās: “[..] tuvākā korekcija (ko mēs turpinām gaidīt un tāpēc nesteidzamies palielināt alokāciju uz agresīviem instrumentiem) būs “maigāka”. Vismaz pagaidām neizskatās, ka tirgus pat aizdomātos par marta minimumu “testēšanu”, un mēs visticamāk rekomendēsim sākt “būvēt” garās pozīcijas tuvu S&P 2900 līmeņiem.”
Pavisam noteikti, ka ļoti daudz ir atkarīgs no “tā” un “šī” brīža tirgus konteksta. Par to runājot, īstermiņā izskatās, ka tirgus tomēr drīzāk ir “vājš” un vēlas testēt 3200 S&P 500 līmeņus. Tā kā šis ir korekcijas pirmais vilnis, tirgus “atlēcieni” ir un būs bieži, strauji, un diezgan augsti – mēs nebūsim pārsteigti, ja akciju tirgus paaugs vēl par +3% pirms nolems virzīties zemāk. Vismaz pagaidām izskatās, ka cīņa pie 3150-3200 (kāda tā strukturāli būs, ja būs vispār) līmeņiem arī noteiks cik dziļa šī korekcija būs, t.i., vai mēs vispār tiksim līdz S&P 500 2700-2900 līmeņiem, vai arī 3100-3200 būs tie minimumi, kurus piedzīvosim. Interesanti būs arī redzēt, kā uzvedīsies dārgmetāli un vai tie dos iespēju “izdevīgi iepirkties” pirms sava nākamā rallija.
Voldemārs Strupka, CFA,
Signet Bank ieguldījumu eksperts
